新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月25日，迪威尔发布2024年年度报告。
报告显示，公司2024年全年营业收入为11.24亿元，同比下降7.12%；归母净利润为8560.27万元，同比下降39.9%；扣非归母净利润为8264.98万元，同比下降39.7%；基本每股收益0.44元/股。
公司自2020年6月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为1.07亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对迪威尔2024年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为11.24亿元，同比下降7.12%；净利润为8560.27万元，同比下降39.9%；经营活动净现金流为1.04亿元，同比下降47.89%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
•营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为86.16%，23.12%，-7.12%，变动趋势持续下降。
项目202212312023123120241231营业收入（元）9.83亿12.1亿11.24亿营业收入增速86.16#.12%-7.12%
•归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为277.34%，17.27%，-39.9%，变动趋势持续下降。
项目202212312023123120241231归母净利润（元）1.21亿1.42亿8560.27万归母净利润增速277.34.27%-39.9%
•扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为471.71%，27.6%，-39.7%，变动趋势持续下降。
项目202212312023123120241231扣非归母利润（元）1.07亿1.37亿8264.98万扣非归母利润增速471.71'.6%-39.7%
•净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为1.2亿元、1.4亿元、0.9亿元，同比变动分别为301.78%、17.27%、-39.9%，净利润较为波动。
项目202212312023123120241231净利润（元）1.21亿1.42亿8560.27万净利润增速301.78.27%-39.9%
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
•营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-7.12%，税金及附加同比变动390.38%，营业收入与税金及附加变动背离。
项目202212312023123120241231营业收入（元）9.83亿12.1亿11.24亿营业收入增速86.16#.12%-7.12%税金及附加增速-26.66!.8590.38%
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为18.8%，同比下降14.47%；净利率为7.62%，同比下降35.29%；净资产收益率（加权）为4.85%，同比下降42.81%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
•销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为23.24%、21.98%、18.8%，变动趋势持续下降。
项目202212312023123120241231销售毛利率23.24!.98.8%销售毛利率增速12.28%-5.43%-14.47%
•销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为12.36%，11.77%，7.62%，变动趋势持续下降。
项目202212312023123120241231销售净利率12.36.77%7.62%销售净利率增速115.82%-4.76%-35.29%
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
•净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为4.85%，同比大幅下降42.81%。
项目202212312023123120241231净资产收益率7.83%8.48%4.85%净资产收益率增速267.61%8.3%-42.81%
•投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为3.67%，三个报告期内平均值低于7%。
项目202212312023123120241231
投入资本回报率6.35%6.6%3.67%
从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：
•前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为71.89%，客户过于集中。
项目202212312023123120241231
前五大客户销售占比68.07p.01q.89%
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为35.17%，同比增长13.5%；流动比率为1.72，速动比率为1.11；总债务为5.4亿元，其中短期债务为4.18亿元，短期债务占总债务比为77.3%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
•流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为2.24，1.9，1.72，短期偿债能力趋弱。
项目202212312023123120241231
流动比率（倍）2.241.91.72
从短期资金压力看，需要重点关注：
•现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.66、0.57、0.52，持续下降。
项目202212312023123120241231
现金比率0.660.570.52
从长期资金压力看，需要重点关注：
•总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为28.03%、28.67%、30.14%，持续增长。
项目202212312023123120241231总债务（元）4.55亿5亿5.4亿净资产（元）16.22亿17.42亿17.92亿总债务/净资产28.03(.670.14%
从资金管控角度看，需要重点关注：
•其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.2亿元，较期初变动率为640.55%。
项目20231231期初其他应付款（元）274.12万本期其他应付款（元）2030.01万
从资金协调性看，需要重点关注：
•资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为1.9亿元、2.6亿元、1.8亿元，公司经营活动净现金流分别-0.2亿元、2亿元、1亿元。
项目202212312023123120241231资本性支出（元）1.86亿2.65亿1.81亿经营活动净现金流（元）-2173.27万1.99亿1.04亿
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为2.76，同比下降13.97%；存货周转率为1.98，同比下降11.05%；总资产周转率为0.42，同比下降15.26%。
从长期性资产看，需要重点关注：
•在建工程变动较大。报告期内，在建工程为6.2亿元，较期初增长56.54%。
项目20231231期初在建工程（元）3.96亿本期在建工程（元）6.2亿
•在建工程超过固定资产。报告期内，在建工程为6.2亿元，固定资产为6亿元，在建工程超过固定资产。
项目202212312023123120241231在建工程（元）1.52亿3.96亿6.2亿固定资产（元）4.95亿4.96亿5.99亿
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